企業価値（エンタープライズバリュー）とは
企業価値（エンタープライズバリュー）とは、会社が持つ事業全体の価値を、借金なども含めて総合的に評価した金額のことです。英語では「Enterprise Value」と表記され、その頭文字をとって「EV」と呼ばれることもあります。
一般的に「会社の価値」と聞くと、株式市場で取引される株価の合計（時価総額 [blocked]）を思い浮かべる方が多いかもしれません。しかし、企業価値は時価総額とは少し異なります。
時価総額は、株主から見た会社の価値を示すものです。一方、企業価値は、その会社を丸ごと買収すると仮定した場合に、買い手が支払うべき「本当の値段」と考えることができます。
具体的には、株式の価値に加えて、会社が抱える借金（有利子負債）を足し、会社が持っている現金や預金などを引いて計算されます。これは、会社を買収する側から見ると、会社の事業を手に入れるために株主にお金を払い、さらにその会社の借金も引き継ぐことになるため、その借金分も「コスト」と考える必要があるからです。一方で、会社が持っている現金は、買収後に自由に使えるため、その分は差し引いて考えます。
このように、企業価値は、株主だけでなく、債権者（銀行など）の視点も含めて、会社の事業がどれくらいの経済的な価値を持つのかを総合的に表す指標なのです。
なぜ今、話題なの？
企業価値が注目される背景には、近年活発になっているM&A（企業の買収・合併）があります。企業が他の会社を買収する際、その会社の「本当の値段」を正確に把握する必要があります。株価だけを見て買収価格を決めると、その会社が抱える借金を見落とし、結果的に高値で買ってしまうリスクがあるからです。
また、投資家が企業を評価する際にも、企業価値は重要な指標となります。例えば、同じくらいの利益を出している2つの会社があったとしても、借金が多い会社と少ない会社では、投資家から見た「事業の価値」は異なります。企業価値を見ることで、借金の多寡も含めた事業本来の収益力を評価し、より適切な投資判断を下すことができるのです。
さらに、企業が事業を成長させるための戦略を立てる際にも、自社の企業価値を把握し、それを高めるための施策を検討する上で役立ちます。
どこで使われている？
企業価値は主に以下のような場面で活用されます。
- M&A（企業の買収・合併）の評価：買収対象となる会社の適正な買収価格を算定する際に最も重要な指標の一つです。
- 企業の投資評価：投資家が企業の将来性や収益力を評価し、投資判断を行う際に、株価や利益だけでなく、借金なども含めた全体像を把握するために使われます。
- 企業戦略の策定：企業自身が自社の価値を客観的に把握し、事業ポートフォリオの見直しや新規事業への投資判断など、経営戦略を立てる上で参考にします。
- 事業再生・再編：経営不振に陥った企業の事業価値を評価し、再生計画を策定する際にも用いられます。
このように、企業価値は、単なる株価の合計ではなく、会社の事業全体を多角的に評価するための重要な物差しとして、ビジネスの様々な場面で活用されています。
覚えておくポイント
- 会社の「本当の値段」を示す指標：株価だけでなく、借金や現金なども考慮した事業全体の価値です。
- M&Aや投資の判断で重要：企業を買収したり、投資したりする際に、その会社の事業がどれくらいの価値があるのかを正確に把握するために使われます。
- 時価総額とは違う：時価総額は株主から見た価値ですが、企業価値は会社全体を評価する指標です。